最近，美國國家海洋和大氣管理局檢測到大氣溫室氣體濃度高達415ppm，在過往80萬年歷史中前所未見。在這個全球變暖的時代，香港毫無疑問有責任幫助減緩全球變暖的趨勢，降低碳排放。在快速增長的環境、社會和管治（“ESG”）投資市場中，香港相比於其競爭對手，如倫敦和新加坡來說，起步較晚，但正竭盡全力迎頭趕上。

在2013年，香港交易所發佈了“ESG指引”，並隨後在2016年將ESG指引的報告義務升級為“遵守或解釋”。這些措施極大地改變了香港發行人的ESG報告。“ESG指引”分為不同的主題領域。每個方面都列出了進一步的一般性披露和關鍵績效指標。於2018年，香港交易所在更新了“ESG指引”的兩年後，分別於5月和11月對企業ESG報告進行了兩次回顧，並發佈了改進建議，主要包括：

從回顧來看，目前的ESG指引無法完全滿足投資者和利益相關者的期望。此外，根據國際標準和指南，發行人為ESG管理建立治理結構被認為至關重要。與此同時，ESG事務由董事會領導和監督十分重要，這能確保ESG事項被納入高級別討論，並能利用充足的資源於合適的系統和流程中進行有效實施。

今年早些時候，香港交易所參考氣候相關財務資訊披露工作組的建議報告發布了咨詢文件，用以修訂報告指南，從而滿足投資者和利益相關者的期望，並將其他重要因素納入ESG報告。在諮詢文件中，香港交易所修訂了指引信，要求與其新上市申請人在其上市文件中披露有關ESG事宜及性別多元化事宜的資料。對於ESG指引的修訂，香港交易所提出了5項主要變更方案，包括：

a. 加設強制披露要求；

b. 新增有關氣候變化的層面及修訂環境關鍵績效指標；

c. 提升社會關鍵績效指標的披露責任；

d. 修訂社會關鍵績效指標；及

e. 鼓勵獨立驗證。

這些修訂方案主要基於聯交所參考ESG報告領域最新的國際發展，尤其是參照氣候相關財務資訊披露工作組的建議報告。TCFD建議下的披露分為四個主題領域：

a. 管治 – 以伺候相關風險及機遇為中心的公司管治。

b. 策略 – 氣候相關風險及機遇對公司業務、戰略和財務規劃的實際及潛在影響（如屬重大資料）。

c. 風險管理 – 機構如何識別、評估及管理氣候相關風險。

d. 指標和目標 – 用以評估及管理氣候相關風險和機遇的指標和目標（如屬重大資料）。

參考資料：

[1] 咨詢文件: https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/May-2019-Review-of-ESG-Guide/Consultation-Paper/cp201905.pdf

[2] 氣候相關財務資訊披露工作組建議報告: https://www.fsb-tcfd.org/wp-content/uploads/2017/06/FINAL-2017-TCFD-Report-11052018.pdf

[3] 有關2016/2017年發行人披露環境、社會及管治常規情況的報告 : https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Other-Resources/Exchanges-Review-of-Issuers-Annual-Disclosure/ESG-Guide/esgreport_2016_2017.pdf?la=en

[4] 環境、社會及管治匯報指南: https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Other-Resources/Listed-Issuers/Environmental-Social-and-Governance/How-to-Prepare-an-ESG-Report/steps.pdf?la=en