今年早些時候，香港交易所參考氣候相關財務資訊披露工作組的建議報告發布了咨詢文件，用以修訂報告指南，從而滿足投資者和利益相關者的期望，並將其他重要因素納入ESG報告。諮詢文件所建議的修改如下。
刊發ESG報告的時限 – ESG報告應與年報同時發佈
市場一直批判現時刊發ESG報告的時限（可長達七個月）太長，會導致報告中的資料過時，投資者無法及時獲得更新資訊。有意見認為，最好的做法是在刊發年報和賬目時同步刊發（亦或在之後盡快提供）ESG數據，務求為投資者提供有關公司業績及長期前景的更新、更全面的資料。
ESG報告無紙化 – 《上市規則》應更清楚的定義發行人無須寄發ESG報告印刷版給股東，除非個別股東提出要求
部分ESG報告並非作為年報內的一個版塊進行發佈，因此發行人毋須提供印刷本以節約用紙。不過，基於ESG方面的資料愈益重要，發行人在聯交所網站及其集團網站登載ESG報告後有必要通知股東。
管治架構 – 披露董事會對企業ESG的監督、ESG相關問題的識別和管理，以及為實現ESG相關目標而採取措施的有效性
由於投資者期望董事會對發行人的ESG策略以及重要ESG事宜的處理和匯報均有所監察，因此報告應詳細披露董事會對ESG問題的相關治理方法。該建議的目的旨在確保董事會可以於ESG事宜上發揮領導作用。董事會應監管ESG事宜以及商討如何識別、評估及管理重要的ESG相關事宜（包括對企業業務的風險）。董事會參與ESG事宜也有助於促進董事會對有關事宜的理解以及問責制的落實。發行人披露其ESG管治架構可以讓投資者及利益相關者更有效地評估其在ESG事宜方面的承諾和貢獻，以及其ESG管治的質量。
匯報原則 – 發行人必須披露其甄選重要ESG因素的過程，包括如何識別重要利益相關者的表述，發行人持份者參與（如有）的過程及結果，及選擇重要ESG因素的標準
重要性評估是風險評估過程的一部分，從中公司可以重新和更深入了解哪些ESG因素會對公司業務、前景、資產價值、聲譽等影響最大。由董事會決定ESG事宜的重要性符合上文所述管治架構方面的修訂。利益相關者的參與能助公司進一步了解其合理的期望與自身利益，以及其所需要的資訊，而這也是重要性評估過程中必不可少的一環。
對利益相關者而言，能夠通過數據比較不同發行人的ESG資料從而可以評估公司的表現十分重要。為方便比較公司在不同時間段的表現，發行人在數據計算方法及準備與整理相關資料時應用方法和假設的解釋方面均要貫徹一致。規定要求披露標準及方法可提醒發行人在披露ESG數據時使用連貫一致的方法。
匯報範圍 – 《ESG指引》規定ESG報告應載列報告所涵蓋的發行人集團實體及/或業務範圍
明確定義的報告範圍和報告原則可以避免對ESG報告和ESG績效由於對不匯報表現欠佳的實體或業務且不做解釋產生的任何誤解。而缺乏關於如何定義邊界的披露可導致對發行人ESG績效的錯誤評估。
氣候變化 – 披露識別及應對已經對或可能會對發行人產生影響的重大氣候相關事宜的相關減緩措施的政策，並要求發行人說明已經及可能會對其產生影響的重大氣候相關事宜，以及其應對的行動
氣候變化對全球經濟構成重大風險，而且影響到許多行業的發行人（即使不是全部板塊），並可對發行人長期持續的發展產生重大影響。按轉型風險及實體風險大致劃分，前者包括政策、法律/法規及市場行為的變動，可能會增加經營、合規及其他成本，後者則包括旱災、水災、強颱風、以及持續酷熱等可能嚴重影響發行人業務及經營的自然災害。這些都是發行人ESG報告中應該考慮的範圍。
目標 – 要求披露對環境表現所設立目標的描述以及為達到這些目標而採取的措施
有特定目標並要求披露為實現這些目標而採取的步驟將促使發行人仔細審查和完善其戰略體系，並最終實現更好的風險管理和績效提升。
溫室氣體排放 – 要求披露範圍1和範圍2的溫室氣體排放量
溫室氣體排放的修訂旨在提高發行人的環保意識，增加排放量數據的透明度和清晰度，以切合投資者及其他持份者的期望。
社會關鍵績效指標 – 披露責任提升為“不遵守就解釋”
社會關鍵績效指標與環境關鍵績效指標同樣重要，無輕重之分，甚至對於部分發行人而言，社會關鍵績效指標可能更為重要。須注意的是，若發行人認為任何社會關鍵績效指標不重要，如實解釋即可，無須作無關的披露。
僱傭類型 – 要求披露全職及兼職的僱員人數
死亡率 – 要求披露過去三年（包括匯報年度）工作相關傷亡數量及傷亡率
披露過去記錄有助於發行人審視其安全政策，也為投資者及持份者提供有用資料。
供應鏈管理 – 要求描述有關識別供應鏈每個環節的環境及社會風險慣例，以及相關執行及監察方法；和描述在挑選供應商時採用環保產品及服務的慣例，以及相關執行及監察方法
客戶、消費者及其他利益相關者逐步意識到並愈來愈關注公司是否 遵循一個“可持續化的業務模式”。而一個可持續商業營運的重要組成部分就是供應鏈管理。要求披露識別及監察與供應鏈有關的環境及社會風險的慣例，有助於提高發行人對其採購慣例所牽涉ESG風險的意識，同時更好地幫助投資者評估發行人的供應鏈相關風險。
反貪污 – 新增關鍵績效指標，要求披露向董事及員工提供的反貪污培訓
反貪污是ESG匯報中的重要一環，而給予董事及員工的培訓對打造公司內部良好企業文化和道德準則至關重要。
此外，ESG指引鼓勵發行人尋求獨立驗證，以加強所披露ESG信息的可信度。發行人應在ESG報告中清晰地描述驗證的水平、範圍和所採用的過程。
如今隨著負責任的投資項目愈來愈多，管理層、投資者、評級機構及其他分析師都將ESG資料連同財務資料一併研究並做出有效決策。因此，發行人於ESG報告中所披露的信息必須是可靠的。經過第三方驗證的ESG報告自然可以提高資料的可信度以及讀者對ESG信息的信任感，讓其可以大膽地利用相關數據做出決策。
為了應對香港交易所ESG指引的修訂，發行人應更加關注ESG報告中的董事會包容性，包括建立ESG管理體系、確定ESG相關風險以及設立緩解氣候變化的相關目標。此外，分析氣候變化對商業營運的影響對調整發行人調整期營運實踐和戰略發展亦至關重要。
強制要求在報告中解釋報告範圍和報告原則，包括決定選擇哪些實體或業務被排除在ESG報告之外的完整過程，以及發行人如何在編制ESG報告時如何應用報告原則的相關說明和解釋。
氣候變化的影響應由董事會評估。其需要製定相關的措施來分析並管理潛在風險。旨在減少環境影響的目標設定對於解決ESG管理過程中的風險同樣很重要。因為追求更完整全面的ESG匯報，準確的數據以及在ESG報告中闡明計算過程的方法，例如應用數據的來源則顯得十分必要。因此，為了量化目標實現的過程，數據收集則會變得更為複雜。
對於社會關鍵績效指標，發行人應該不斷追蹤跟進員工的數量和組成，以及傷亡率和事故率，例如披露包括全職和兼職員工的就業類型以及與工作有關的傷亡人數和傷亡率。
供應鏈應包括如何識別環境和社會風險的描述以及促進環保產品和服務的做法。對於反貪污部分，則引入了新的關鍵績效指標，要求披露向董事和員工提供的反腐敗培訓信息。
一般而言，隨著ESG信息的重要性不斷增加以及ESG投資市場的快速增長，ESG報告將於投資決策中顯得越來越重要。因此，一個更加全面的ESG信息和企業可持續發展表現披露將有助於發行人在同行中獲得更為顯著的優勢。
